中新网南宁1月6日电 (记者 林浩)1月6日,广西(南宁)金融创新联合实验室(以下简称“联合实验室”)在中国(广西)自贸试验区南宁片区正式揭牌成立。

联合实验室由南宁市人民政府、交通银行广西区分行共同发起成立,旨在通过试点金融创新政策,深度融入区域发展,研究推出一批金融创新应用。将重点围绕广西自贸试验区及面向东盟的金融开放门户建设,打造金融便利政策沟通平台、政银企联合互通平台、金融创新培育平台、金融从业者和学者专家学术研究交流平台。

二、QE4效果可能不及预期,美国经济步入衰退概率增大

南宁市市长周红波介绍,南宁是金融开放门户、自贸试验区等国家战略的重要承载地和先行先试区,肩负着金融创新的重大使命。目前,落户南宁的中国—东盟金融城已吸引60家金融机构(企业)入驻,率先开展了40余项金融创新业务,为设立金融创新联合实验室奠定基础。

本届内阁由14名成员组成,其中3名女性。发生变动的几个比较关键的内阁职位是:副首相兼国防大臣由国防部前副大臣艾哈迈德·曼苏尔·艾哈迈德·萨巴赫担任,前副首相兼内阁事务国务大臣阿纳斯·哈立德·纳赛尔·萨利赫在新内阁中保留原职同时兼任内政大臣,外交大臣由艾哈迈德·纳赛尔·穆罕默德·萨巴赫担任。

3、国内货币政策空间打开,中国经济韧性相对更强,人民币资产吸引力提升

同日,美联储和日本央行、欧洲央行、瑞士央行、加拿大央行、英国央行发布协调行动声明称,将利用现有货币互换额度为美元这一世界储备货币的供应提供支持。一致同意将互换协议价格下调25个基点。之后,中国香港金管局将基准利率从1.5%下调至0.86%,中国澳门金管局也将基本利率下调64个基点至0.86%。新西兰联储也提前举行紧急会议,降息75个基点并考虑大规模购债。事实上,在美联储上次宣布紧急降息后,就已经有13个国家或地区跟随降息。而此次再度降息,预计本周将还会有其他央行继续跟随降息,再掀一波降息潮。

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一、美联储再次紧急降息,六家央行联合协调

据科威特通讯社报道,科威特新内阁当天在埃米尔萨巴赫面前宣誓就职。首相萨巴赫·哈立德在就职仪式上表示,现阶段科威特面临很多挑战,新内阁将团结一致、协同合作,以维护国家的安全和稳定,并将加倍努力服务于国家和公民。

肺炎疫情全球扩散冲击美国经济,油价大幅下跌后美国信用债市场风险凸显,美国经济前景出现危机式恶化,美联储在将联邦基准利率降至0-0.25%后,重启7000亿美元大规模量化宽松计划(QE4)。从历轮QE看,QE1宣布对市场影响最大,当时美国经济正处于衰退期,政策效果最为明显。QE2则开始出现边际效果减弱,流动性改善作用甚至出现无效化的情况。而QE3仅剩微弱的政策效果和提振通胀预期的作用。当前市场已经熟悉QE机制,QE的传导作用可能会更弱。在目前全球低利率环境下,货币政策对经济刺激的效果越来越有限,美联储应对经济危机的政策将进一步受限。此外,从数据看,2年期与10年期美债已于2019年8月出现倒挂,根据历史经验判断,今年三季度后美国经济进入衰退概率上升,叠加新冠肺炎疫情冲击,预计美国经济衰退将提前到来。

2月中上旬,在公开市场资金集中到期的情况下,央行加大资金投放力度,以稳定流动性环境和资本市场信心。随后央行逐步收回超额流动性,更多通过再贷款和再贴现、债券融资支持工具、降低融资利率等方式,为企业提供融资支持。而伴随着国内疫情防控进入尾声,货币政策更倾向于“灵活适度”,重心逐渐由防范流动性风险转向信用扩张。

仪式上,联合实验室还公布了近期重点突破研究内容,包括自贸试验区跨境人民币便利化推进研究、陆海新通道(北部湾)跨境金融创新探索、跨境私人银行服务研究等11个方向。

图为中国—东盟金融城一站式服务大厅揭牌 林浩 摄

美联储当地时间3月15日17:00(北京时间3月16日凌晨5:00)再度紧急降息。美联储将利率调降至0-0.25%的目标区间。美联储已于3月3日紧急降息50个基点,当时也是2008年金融危机以来首度紧急降息。

不到半个月的时间,美联储再次超前超预期降息100个基点,并且重启QE。这一系列操作都是在同一天发布,即使是2008年金融危机也没有如此。然而,美联储的举措并没有减缓市场的担忧。宣布降息后,美股道琼斯指数期货和标普500指数期货均出现大幅下跌,并且再次熔断。美联储此番操作可能有些过犹不及,进一步加剧了市场的恐慌情绪。特朗普此前一再抨击美联储降息迟缓、力度不够。此次再度降息,他表示“此举让我极为高兴,我想祝贺美联储”。这不免让美联储的独立性受到质疑,降低了美联储公信力。而特朗普一直乐忠于干预美联储,也是因为美国经济繁荣和美股牛市能极大的帮助他连任美国总统。因此在面对新冠疫情时,他最开始更多的是关注经济稳定,对疫情扩散三缄其口。目前正值美国大选,两党博弈使得有效的财政政策无法迅速颁布,而货币政策超预期调控也难以解决公共卫生事件。短期内急需的医疗防护物资、检验试剂盒、有效的隔离防疫措施等才是解决问题的根本,而这些不是零利率能够解决的。

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11月14日,科威特前首相贾比尔向埃米尔萨巴赫提交内阁集体辞呈并获得批准。18日,埃米尔萨巴赫再次任命贾比尔为首相,但贾比尔拒绝接受这一任命。19日,埃米尔萨巴赫任命科威特前副首相兼外交大臣萨巴赫·哈立德为首相,负责组建新内阁。

三、国内货币政策空间打开,中国经济韧性相对更强,人民币资产吸引力提升

“玉兔二号”月球车累计行驶里程即将突破400米,目前达到399.788米。

交通银行广西区分行行长江洲表示,作为中国唯一获准开展离岸业务的国有大型商业银行、首批人民币跨境支付系统直接参与机构以及首批自由贸易账户试点银行,该行将发挥国际化、综合化、全牌照的经营优势,加强境内外协同联动,以联合实验室为依托,推出区域化特色金融服务。

图表1:美联储紧急降息100个基点

在此次疫情中,不同规模的企业、不同的产业部门受到的冲击不同,尤其是第三产业的中小企业受冲击力度明显大于第二产业。随着市场情绪的恢复和复工复产的逐步推进,对冲信用收缩风险、激发信用扩张潜力成为当务之急。因此,实行结构性的政策宽松,更能够帮助中小微企业渡过此次危机,这也体现出货币政策的因情施策。此次定向降准将释放5500亿的长期资金,为商业银行提供低成本的稳定资金来源,每年可直接降低相关银行付息成本约85亿元。若定向降准所节约的资金成本能够全部用于降低普惠小微贷款利率,将降低新增平均普惠小微贷款利率约25个BP,从而有效助力实体经济“降成本”,我国经济将在二季度先于全球逐步恢复。与此同时,伴随美联储超预期降息的落地,国内政策利率调降的空间进一步打开,在政策空间和经济韧性的支撑之下,人民币资产的吸引力将持续提升。

此次科威特内阁辞职的起因是数名内阁成员遭到国民议会的质询。长期以来,科威特内阁和议会关系紧张。科威特国民议会议员曾多次发起针对内阁大臣的质询。内阁辞职后,有关质询的动议自动失效。

图表3:美联储历史上3轮QE概况

2、QE4效果可能不及预期,美国经济步入衰退概率增大

美联储还宣布了其他几项行动,包括银行可以从贴现窗口借款长达90天,并将存款准备金利率降至零。美联储还与其他主要央行将常备美元流动性互换安排利率下调了25个基点。并启动7000亿美元量化宽松计划。

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疫情不会给航天事业发展按下“暂停键”。此前,嫦娥四号科研团队根据已获取的科学数据,取得了最新研究成果,首次揭示了月球背面着陆区域地下40米深度内的地质分层结构,并阐述了其作用与演化机制。后续科学成果将及时发布。

周红波表示,南宁将以建设联合实验室为契机,深化以人民币面向东盟跨区域使用为重点的金融改革,在金融创新和体制机制建立等方面先行先试,推动面向东盟金融开放门户建设,推出更多“南宁做法”,形成更多“南宁经验”。

图表2: 3月3日,美联储紧急降息50个基点之后,13家央行跟进降息

交通银行广西区分行副行长黄韶宇接受采访时介绍,中国(广西)自贸试验区成立后,该行已成功落地首笔6600万元的贸易融资资产跨境转让人民币结算业务和南宁片区内首笔300万元的国内证贸易融资跨境转让业务。这些成功的实践经验,将为联合实验室开展理论研究提供优质的素材来源,催生更多符合广西实际的研究理论来指导当地金融业务发展。

在广西壮族自治区常务副主席秦如培等嘉宾见证下,中国—东盟金融城一站式服务大厅同日揭牌,广西地方金融监管局、人民银行南宁中心支行等金融管理部门进驻,并设立对外服务窗口,提供征信查询、机构审批等业务服务。(完)